旅行|旅行行业财报季，看旅游变局时刻的未萌之机( 四 ) 旅游业

首先，旅游本身是一个成长性行业。 2020年前，旅游产业在GDP占比逐年上升。根据国家统计局数据， 2016-2019年国内旅游收入占GDP的比重从5.28%增长到5.81% 。
尽管疫情影响了旅游行业的发展，但行业内部仍然有很多结构性增量。比如，休闲与本地界限越来越模糊，催生“旅行+”的机会。
同程旅行数据显示， 9月以来，各类轻户外旅行相关搜索热度环比增长均超过150% 。其中，露营、飞盘等赛道的市场规模增长快速增长。以露营为例， 2021年中国露营经济核心市场规模达到747.5亿元，同比增长62.5% ，预计2025年中国露营经济核心市场规模将上升至2483.2亿元。
与此同时，甚至部分场景的需求已经恢复至疫情前水平。根据“同程研究院-商旅数据中心”一份调研数据显示， 2021年一二线和三四线城市酒店预订均价占比最高的均集中在100-300元，从百分比数据看基本恢复至疫情前2019年水平。
其次，旅游行业在供给端和需求端都发生了积极变化。在需求端，疫情加速了在线旅游平台对下沉市场的渗透。从数据上看，在线旅游市场渗透率由2015年的19%提升至2021年的46% 。
在供给端，强化了头部玩家的优势，提升了行业龙头的盈利能力。以酒店行业为例，国金研报显示， 2020 年国内酒店存量出现历史性下滑，酒店数量约为28万家，酒店客房数量约为1533万家，同比分别下降17个百分点、13个百分点，基本回归至2017年水平；2021年酒店数量、客房供给有所增加但仍未回升至2019年水平。
第三，作为疫情以来需求被压制最为厉害的行业之一，旅游行业未来两年复苏的强度可能被低估。比如，在此前文化和旅游部发布通知后一小时内，同程旅行平台跟团游产品搜索量快速上涨，较前日同一时段上涨超过600% 。机票、火车票等交通产品搜索量也随之上涨，涨幅分别为182%和97% 。
随着疫情的放开，中国旅游市场全面复苏的到来只是时间问题。至于在线旅游市场的果实究竟有多大，并未泡沫化的同程旅行，正在提供着一个长期且友善的观察窗口。

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