reits是什么意思( 二 )

数据显示在此期间，REITs的资产规模也从当初最初的不到10个亿，上升到210亿美元的规模。5年增长了近20多倍，用高速发展一点也不为过。
1975-1999年，属于REITs发展的转折阶段；由于之后（1974）的美国经济出现衰退以及房地产市场的供给过剩，引发了大量房地产商因的违约和破产。这些破产使得REITs在很长一段时期的发展受到影响。1986年通过的税收改革方案放松了对其REITs的限制，使得REITs拥有了税收上的优势。
之后伴随着美国进入最长的经济增长周期，房地产行业迎来复苏，也标志着REITs进入到了第二个高速发展时期，其总市值从87.4亿美元发展到了1400亿美元。
21世纪以来，随着REITs被纳入标准普尔500指数，其认可度和权威得到了进一步提升。REITs行业也在迎来了一个高速发展时期，尽管受到2008年金融危机的影响，但是REITs走出了一个先降后升的态势。
统计数据表明，美国REITs总规模已达到万亿。目前，REITs规模最大的仍然是美国，而且在美国市场上，行业总市值已经远远超过了传统的房地产开发企业。
从1960年到今天，已经有30个国家发行过REITs的产品，包括中国再近年来也发行了类REITs 。越来越多的法规中，也出现了REITs的身影。

文章插图

第三部分：REITs的特点和优势介绍完REITs的定义和起源之后，接下来重点介绍REITs的有关特点。可以说，正是因为REITs具备了很多不同于其他金融产品的特点，才使得有了如此大的规模和如此迅速的发展速度。
流动性:REITs能够将完整的物业资产切割成为相对较小的单位，而且通过公募的这种形式，使得资产能够在公开市场上市、流通和交易。REITs具有很好的流动性，这是非常重要的一个特点。
这样的做法一方面降低了投资者的准入门槛，拓宽了地产投资的退出机制，为更多普通投资者提供了一个投资房地产的渠道；另一方面，REITs通过将物业资产较小进行拆分上市流通，将原本流动性较差的房地产，转化了流动性较高的公开上市基金，从流动性来讲，他较好的盘活了物业资产，优化了社会的资源配置。
资产组合:REITs不同于国内的房地产信托，我们知道房地产信托大部分是用于一个特定的房地产项目：比如信托432开发贷、土地前融（现在已经明令禁止）或者是尾款证券化等用途。
与单一的房地产信托投资不同，REITs大部分投资于能够产生稳定现金流的物业资产，这是证券化的基础。而这些资产主要包括写字楼，商业零售，酒店，公寓，地产等非住宅类资产。相当于购买和投资的是一个物业资产池，属于组合资产。

REITs很关键的一点就是，通过这样的资产组合，分散投资能够显著降低非系统性风险。而且长期来看，REITs与股市、债市的相关性较低；是一种很好的分散风险的手段。

治理结构根据组织形式的不同，REITs可以分为信托制和公司制。
事实上，除了少部分私募的以外，目前市面上公开交易的大部分REITs为主动管理型的公司。无论是信托制也好，公司制也罢，REITs都将积极参与到企业经营的全部过程中。
如果是信托制的话，类似于信托公司发行的集合资金信托计划，信托公司要承担主动管理人的职责。如果是公司制的，则拥有着完整的公司治理结构，而对于拥有完善治理结构的REITs，其管理的规范性，拥和其他投资产品有着不一样的特性。
其他特点:1.在收益分配上，REITs将投资收益中的绝大部分分配给普通投资者，通常这一比例会达到90%，而且从各国的运作情况来看，包括近20年来北美地区的REITs和欧洲，亚洲等地区的平均收益而言，其资产收益率较高；2.税收中性，REITs另外一个特点就是税收中性，即不会因不会因其本身的结构产生新的税收负担，同样反而在某些地区有一定的税收优惠。

文章插图

REITs的优势和魅力对于中小投资者而言，REITs给他们提供了一个非常好的投资机会。通过公开市场发行类似于开放式公募基金，将物业资产拆分成较小的单元并进行上市流通，极大的降低了中小投资者的门槛，为普通投资者提供进入房地产的一个绝佳的机会，
不像传统的房地产信托，动辄100万甚至300万起的投资门槛，将大部分投资者排除在外。而且采用公司化的治理结构，专业化的管理人员能够将募集的资金严格用于房地产投资组合，不仅分散了房产投资本身的风险，而且投资人拥有的份额绝对是可以采取股权转让的形式，提供了较高的流动性和便利性。

reits是什么意思( 二 )

秒懂生活扩展阅读