公司集采是什么意思集采是什么意思

文章首发于微信公众号 “量子熊猫” ，欢迎关注获取更多信息。
公众号内还可以获取投资书单、行业研报、1957-2020巴菲特致股东信中英文合集等资料。

本篇文章是恒瑞医药深度分析系列番外篇，目的在于分析医药集采对于药企的影响。
【公司集采是什么意思集采是什么意思】该系列目的在于从基本面开始逐步剖析恒瑞医药，发掘其未来潜力和投资机会。
文章分为上中下三篇：
上篇主要阐述恒瑞医药的基本面，具体可以点击阅读《药王之路，恒瑞医药深度分析(上)-基本面分析》；
中篇主要阐述恒瑞医药的未来潜力，具体可以点击阅读《药王之路，恒瑞医药深度分析(中)-潜力分析》；
下篇主要阐述恒瑞医药的投资机会，具体可以点击阅读《药王之路，恒瑞医药深度分析(下)-投资机会分析》；
什么是医药集采？医药集采是政府为了加强对医疗机构药品集中招标采购的监督管理，遏制药品购销中的不正之风，保证医疗机构药品集中招标采购工作规范有序进行，制定的由政府统一采购的相关规定。
以前药品采购是由每个医院自由做主，这样就导致整个医药体系存在很多问题，药企销售费用高企，医院成本、药品价格居高不下，随后为了缓解这一乱象，各省份开始建立省份采购平台进行管理。
但省级集采只能解决采购管理合规的问题，对于成本下降作用有限，主要原因就在于单个省份采购数量有限。
而现在由国家组织的多省份带量集采，明确采购数量，让企业针对采购目标来报价，通过以量换价的方式很好地解决了这类问题，从意义来看这是一件利国利民的大事。
为什么要医药集采？1，减缓医保压力，中国人口老龄化加剧，人均医疗成本越来越高，医保逐渐不堪重负；
2，解决重大民生问题，缓解居民看病压力，同时促进医疗市场的良性发展；
国家医保局成立至今，累计已开展5批药品集中带量采购，每年实行2次，覆盖218个品种，涉及市场容量达2200亿元。
目前第5批国家药品集采，拟中选产品251个，药品品种达到61种，为历次国家药品集采品种数量最多的一次，拟中选药品平均降价56% 。

文章插图
第5批集采品种覆盖高血压、冠心病、糖尿病、抗过敏、抗感染、消化道疾病等常见病、慢性病用药，以及肺癌、乳腺癌、结直肠癌等重大疾病用药，相关患者治疗费用将明显降低。
从采购药品剂型看，前4次集采主要口服剂型，第5次注射剂成为集采主力，数量占本次集采品种总数的一半、涉及金额约占70% 。
可以预见的是，未来集采将逐步走向常态化，并且规模和覆盖范围也将逐步扩大。
第五批集采对恒瑞医药的影响根据恒瑞公告，第5批集采恒瑞拟中标共计6款产品，分别为：司产奥沙利铂注射液、苯磺顺阿曲库铵注射液、度他雄胺软胶囊、多西赛沙利铂注射液、盐酸罗哌卡因注射液、盐酸帕洛诺司琼注射液。
未中标产品两款，分别为：碘克沙醇注射液及格隆溴铵注射液。
拟中标产品2020年度合计销售额为255726万元，占公司2020年度营业收入比例为9.22%，2021年第一季度合计销售额为54562万元，占公司2021年第一季度营业收入比例为7.87% 。
未中标产品2020年度合计销售额为187336万元，占公司2020年度营业收入比例为6.75%，2021年第一季度合计销售额为49127万元，占公司2021年第一季度营业收入比例为7.09% 。
从中标与未中标两个角度看，对公司短期业绩都属于利空。
假设中标产品价格按本次集采平均降幅56%估算，销量不变将直接减少2021年Q2+Q3共计56%销售额，也就是减少7.16亿。
而未中标产品由于销量的下滑，预计将减少70%销售额，也就是减少6.56亿。
合计将影响2021年共计13.72亿营收，按恒瑞23%净利率估算，将影响3.15亿利润，占2020年净利润5%左右。
当然由于是带量采购，中标产品影响会小一些，但是不管是否中标对医药企业营收和利润都会造成一定的影响，但是从企业或者行业的发展角度看，不能只考虑短期利益的损失。
医药集采对于医药行业的影响▼从短期角度看：
集采是药企的业绩杀手，不管中标与否，对于短期营收和利润都将产生一定的影响，并且随着医药集采范围的扩大，基本上所有药企都无法“幸免”；
▼从长期角度看：
1，参与集采中标的药企在市场即获得了“合法垄断”的地位，以价格换市场，降低了销售费用，扩大了市场份额，也建立了市场壁垒，随着集采产品后续逐步放量，对营收和利润的影响将逐渐减弱，同时也将有助于企业成长为细分板块的龙头企业。

公司集采是什么意思 集采是什么意思

秒懂生活扩展阅读

公司集采是什么意思集采是什么意思