中报就是指上市公司公布的上半年度业绩报告 。业绩报告每个季度发布一次,分别为一季报、中报、三季报和年报 。
公司编制中报的目的在于:两个年度报告之间时间相隔过长,通过公布中报以帮助投资者预测全年业绩 。所以我们投资者必须以发展的眼光来看待中报业绩,而不仅仅是关心那些静态的数据 。
对于投资者来说,要通过中报了解公司的发展状况,必须弄清以下几个问题:
一.中期业绩只是全年业绩的组成部分,但并不是二分之一的关系 。尽管从时间上看它们是1/2的关系,但从会计实质上看并不是严格的1/2关系 。上市公司有许多帐务处理是以会计年度作为确认、计量和报告的依据 。
二.销售的季节性对前后半年业绩的影响,由许多公司的生产、销售有季节性,如果经营业绩在上半年,则上半年的业绩会超过下半年,如冰箱、空调等 。反之,下半年会超过上半年,如水力发电,上半年为枯水期 。
三.宏观经济对微观经济的影响有滞后性,尽管股票市场会对宏观经济立即或提前做出反应,但宏观经济对上市公司业绩的影响却有滞后性,不同行业的上市公司滞后的程度也不尽相同 。
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