2022的康波周期如何康波周期 _生活百科

这是今年截止到现在，我出的最硬核的一篇干货，它至少值得你看5遍以上。

大家好，我是老丁

人生发财靠康波，我们今天就谈谈当下的康波周期。

这个社会是多元的，有的人赚钱是靠能力，也有人赚钱真的是靠运气。改革开放，沿海城市的房子就是比内陆涨的多，那沿海的居民就受益更多。2020年美股熔断多次，但事后看，那次竟然塑造出来近两年的美股牛市大底，如果今天再回到那时候，你敢加仓吗？其实更多人也是不敢的…

很多现象就是这样，十年一遇，甚至五十年一遇，时代是不等人的。中国的房地产大红利时期过去了也就过去了，美股熔断的大底没加仓就是没加仓。一轮康波周期五六十年，在世界上的不同地区频繁上演着，从我们出生的那一刻起，很多东西就注定了，80后想赶上下海经商，不现实，不过他们赶上了互联网红利和一部分房地产红利。00后的人，注定了就是赶不上中国房地产红利时期，也没赶上互联网大红利时期。他们刚18岁时，这些行业都卷起来了…

很多东西既然是注定的，那么看清过去很重要，看清未来更重要。

2014困难，但那居然是国内房地产红利最近的一次牛市筑底时期，2018困难，但那居然成为了我们近几年股市再腾飞的基础。

今天也不容易，全球滞胀。所以今天，我们就用康波周期的长视角，审视当下，我们现在要怎么办？之后的几年中，我们又将会迎来哪些改变人生的资产机会！

一、康波周期是如何形成的？

经济周期，是我们在整个人生不同阶段里，获取财富最需要看重的东西。

在经济周期里，最长的周期就是康德拉季耶夫周期，这里面复苏期、繁荣期、衰退期、萧条期。一个循环大约是50～60年，在这六十年当中，还嵌套着每20年一次的房地产周期，和10年一次的固定资产投资周期，还有大约三四年一次的库存周期。

所以我们能看到上一次美国发生经济萧条和严重的经济滞胀，是在70年代初开始的，现在过了五十年，我们又再次经历到了严重的经济滞胀。经济滞胀之后，往往会伴随着经济萧条，所以在之后的一两年里，我们会看到很多今天已经高涨上去的一些资产会出现价格回落，或者资产价格波动率变大，这就是经济周期走到这里会出现的现象。

那未来一两年关于投资最重要的一点，首先就是要降低投资预期。

一次康波运动大多都是由技术创新开始的，最近的一次康波是靠信息技术推动的，从80年代初前后为起点。而在80年代之前的很多年里，其实都是萧条阶段。所以我们回看70年代时候的美国的股市，总是波动率巨大，反反复复的横盘震荡，急涨急跌（如图）。这就是那个时期的现象…

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80年代初信息技术推动工业效率大幅提升，为新一轮康波的起点，复苏期大约是从1982年开始，所以我们去看美国股市的走势，也是从1982年，纳斯达克开始回升，这轮大上涨一直持续到2000年互联网泡沫破裂，纳斯达克股指从1982年的最低点177到5132，整整涨了29倍。很多个股更是上百倍的涨幅。（如图）

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因为康波的复苏期和繁荣期往往都是资产价格最好的时间段，所以我们也不用刻意的区分哪里是复苏和繁荣的分界点。

大约从2004年之后，美国的康波周期进入衰退期，衰退期的标志是，经济增长开始出现放缓。但是因为资产价格有惯性，所以人们还能够从资产增长中获利。可是我们去看纳斯达克在2004年到2008年这些年的走势（如图），从2004年的低点到2007年的高点，纳斯达克只涨了58% 。这些年涨得最多的其实是美国的楼市。所以2008年出现危机的根源，也是美国的楼市出了问题，而不是股市。

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