业绩|消费复苏分化明显旅游复振仍有一段路( 二 ) 演艺|组成部分|消费|同比增长

在酒店方面， 2021年大部分上市酒店的业绩恢复势头良好，中高端酒店市场、下沉市场成为布局重点，连锁化、品牌化成为趋势。其中，首旅酒店、华天酒店均实现盈利。华住集团2021年净营业收入达128亿元，同比增长25.5% ，净亏损为4.65亿元，与2020年的净亏损22亿元相比，大幅收窄。若不计入收购的德意志酒店集团业绩， 2021年，华住中国的净利润已经达到了1.53亿元，恢复至2019年的87% 。
今年上半年业绩承压
“2月下旬开始，多点散发和局部地区规模暴发的新冠肺炎疫情，导致旅游出游人次和旅游消费等主要指标明显弱于去年同期，吉林、上海等地的旅游消费更是走出了疫情以来的新低。 ”在近日举办的中国旅游研究院（文化和旅游部数据中心）季度发布会上，中国旅游研究院院长戴斌表示， “2022年第一季度弹性出游需求呈进一步收缩态势，旅游经济呈‘稳开缓升低收’的格局。 ”
在节假日旅游方面， 2022年一季度的元旦、春节假日旅游人次低于去年同期。二季度的清明节假期，全国国内旅游出游7541.9万人次，同比减少26.2%；旅游收入187.8亿元，同比减少30.9% 。 “五一”假期，全国国内旅游出游1.6亿人次，同比减少30.2%；国内旅游收入646.8亿元，同比减少42.9% 。采访人员了解到，受疫情影响，假日出游人数在国内旅游大盘中占比逐年增加，从节假日市场表现来看，上半年旅游消费复苏面临较大压力。
上市旅企的财报也指向了这一点。从目前已披露财报或业绩预告的情况看， 2022年一季度上市旅企业绩普遍承压较大，业绩亏损居多。以免税板块龙头中国中免为例，此前业绩一路高歌猛进，但今年一季度营收、净利润双下滑，实现营收167.82亿元，同比减少7.45%；归属于上市公司股东的净利润25.63亿元，同比减少9.99% 。虽然1月至2月主营业务保持较快增长，但3月以来，受国内疫情多点散发的不利影响，公司经营受到较大冲击。
景区板块也是如此。国信证券研报显示，主打周边游的企业在一季度同样承压，如江苏天目湖在报告期内实现营收5613万元，同比下降28%；归母净利润亏损2149万元，上年同期亏损456.01万元，主要系疫情影响。 3月份受疫情形势影响趋大，如安徽黄山景区今年一季度累计接待进山人数为20.51万，同比下降34.88% 。其中3月份接待进山人数为3.42万，同比下降81.13% 。
宏观基本面仍在
“尽管如此，我们还是要看到有刚性出行、近程旅游和本地休闲托底，旅游消费的宏观基本面仍在。 ”戴斌表示，旅游市场波动复苏趋势不会改变。《“十四五”旅游业发展规划》的落地实施，加上新一轮的纾困扶持政策的贯彻落实和地方创新，将从政策托举和供给拉动两个方面为上半年的旅游经济带来可以预期的增长空间。

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