碧海蓝天|上市的亚朵酒店，还值得加盟吗？( 二 ) 碧海蓝天

酒店的“免费图书馆”竹居和墙上悬挂的当地人文摄影作品，形成亚朵与其他品牌，甚至是亚朵不同地区酒店之间的差异化特色。
从对标星巴克到对标迪士尼，亚朵探索了各种能带给用户新奇体验的形式，比如与网易云音乐、知乎、吴晓波频道等IP联名。
在服务方面，亚朵的贴心程度堪比海底捞。
比如对进店和离店的客人有咖啡或者茶相赠，深夜入住免费提供夜宵，偶尔房间免费升档的隐藏服务，增加自助洗衣房等等。
但获取这些服务并非没有代价。 2021年市场住宿需求较为稳定时，亚朵的平均房价为413.3元，比同类酒店价格高出100元左右，也接近低线城市五星级酒店折扣房间价格。
第三个原因在于加盟方式。
加盟，是酒店行业常用的扩张方式。只是亚朵的加盟速度更快，占比更高，签约时间更长。
2016～2021年，亚朵的管理酒店数量复合增长率达到了62.9% 。截至2022年上半年底，亚朵管理酒店的数量达到801家，占比96％，规模几乎都是由加盟商撑起来的。
在加盟模式下，加盟商除了承担酒店运营相关费用外，还要预付“上牌”费、每月支付一定比例特许经营费给亚朵。
对亚朵来说，加盟模式风险小，资金需求量也小。同时，加盟亚朵的签约时间达8～15年，加盟商退出成本更高，亚朵长期可能获得的收入也就越多。
二、加盟的路子越来越难走
近几年，社会层面的出行限制对酒店业造成了不小的影响，一定程度上给市场竞争添加了变数。
寒潮之下，亚朵的表现算是一匹黑马。 2021年，亚朵营业收入为21.48亿元，同比增长37.09% ，净利率为6.5% ，优于华住的-3.75%和锦江的2.64% 。
加盟的扩张模式，正是寒潮下亚朵的保命符。
2022上半年，管理酒店的收入为5.68亿元，贡献了58.9% ，与此同时，盈利水平也在提升。管理酒店的毛利率从2019年的28.9%提升至今年上半年的36.1% 。
然而，加盟的路子也不太好走了。 2021年，在管理酒店（包括隔离酒店）入住率从63.2%提升至66.8%的情况下，亚朵平均每间客房年收入保持1.5万，今年上半年滑落至0.62万元，不及去年的一半。
对加盟商来说，前期巨额投资的回本周期被拉得更长了。
为了保证居住质量，亚朵一间客房的投资额较同类酒店高出3~5万。据浙商证券研报，目前亚朵一间房的投资额约为15万元，同类酒店如华住全季约为12万。
按亚朵目前平均酒店房间数116间计算，一家酒店仅房间的投资额就要花费1740万元，再加上酒店其他环境的装修、人工及管理费等支出，加盟酒店前期投入不菲。

碧海蓝天|上市的亚朵酒店，还值得加盟吗？( 二 )

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