emergency service emergency

崩盘之后的三年间，曾经作为1920年代繁荣标志的汽车，产量缩减到了过去的四分之一。失业率则突破云霄。1929年10月巨变半年之后，美国失业人口就达到了325万，翻了一番还多。

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【emergency service emergency】
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九十年前，即1929年10月24日到29日，短短六天、四个交易日，美国股市风云突变，遭遇了连续的暴跌。从1929年的顶部到1932年才最终到来的底部，美股损失幅度接近90% 。这一场股灾也同时宣告了“咆哮20年代”好日子的结束和可怕的大萧条的到来。大萧条以及随后的罗斯福新政又深刻改变了美国和世界历史的进程。九十年后的今天，虽然金融市场的复杂性和稳定性早已不是当年可比，但是市场的本质并没有变化，而且，在美股无限接近历史最高点，而美国乃至全球经济形势又难言乐观的背景下，回顾历史，又有着一番别样的意味——

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1929年10月24日，周四，曼哈顿岛南端一条叫做华尔街的狭窄街道上，人头攒动，拥塞了整条街道。这种情况其实颇为罕见，因为街上最显著的建筑物纽约证交所要到上午10时才会开门营业，但是数量惊人的人群居然早早就开始在门口聚集。这绝非什么好消息。这些人聚集在这里可不是要举行庆祝的游行，相反，空气中到处都是担心、害怕，乃至于恐慌的味道，令人窒息。在前一天交易日收盘前的最后一小时，金融市场突然暴跌，短短的时间内爆发出一波慌乱的行情，多达260万股股票在混乱中脱手。或许，慌乱都不足以准确描摹曾经发生的一切，应该说那是一场裹挟着恐惧与惶惑的飓风。于是，这天一早，下曼哈顿的街头会上演这样一幕罕见的场景，也就完全可以理解了。事实上，在本周余下的时间里，乃至下一周，市场都一直没能摆脱下跌的螺旋。下周一，美国股市的总市值继续损失12.8%，而周二，即未来将会载入史册的1929年10月29日，股市再跌12% 。那些周四早晨因为担心而早早来到纽约证交所门前的人们，现在都已经陷入了深度的沮丧，心灰意冷。正如《纽约时报》当时一篇报道所指出的，个人的金融灾难在华尔街上成为了一种无所不在的普遍现象：“这里没有笑容，但也没有泪水，有的只是难兄难弟之间的同病相怜。每个人都想告诉邻人自己损失了多少钱，但是没有人会愿意倾听，因为这样的故事每个人都听了太多遍了。”崩盘为何会发生

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事前，几乎没有一个人能够预见到这一场浩劫的发生。过去好几年的时间里，美国一直处在高度繁荣当中。当时世界上其他的工业化国家大多经历了第一次世界大战的四年劫难，经济被严重破坏，甚至濒临崩溃，但是孤悬西半球，在尾声阶段才参战的美国则不同，几乎是毫发无损地迅速崛起了。接下来的十年，从工业到文化，从东海岸到西海岸，整个美国都进入了一段重大转型期。一切都欣欣向荣。“就业机会充足，工资稳步增长。”《华尔街日报》金融采访人员布鲁门塔尔（Karen Blumenthal）总结道，“1920年代可不仅仅是只有曼妙的爵士乐和查尔斯顿摇摆舞，相反，这是一个咆哮的年代，繁荣时代让人们获得了前所未有的信心和乐观。”在所谓“咆哮的20年代”当中，工业家和银行家成为了国家英雄，他们因自己所创造的财富也成为了大家羡慕和钦佩的对象。每一位美国草根阶层也都在幻想着拥有一份自己的小小财富。国家城市银行（National City Bank）的总裁、同样属于“国家英雄”之一的米切尔（Charles Mitchell）适时登场了，他将在这繁荣史上书写属于自己的段落。

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米切尔的灵感来自于自由公债。这是一种一战最后两年面向公众发行的债券，目的是为了筹措支持协约国军事行动的资金。当时，卓别林（Charlie Chaplin）和乔逊（Al Jolson）等文化偶像都为这种债券代言，而公众也将购买债券视作是一种爱国精神的体现——不必说，那4.25%的利息更是锦上添花。就这样，投资的理念真正开始在全美层面普及开来。自由公债的发售者是联邦政府，这当然是个不可忽视的因素，但是归根结底，自由公债的成功至少意味着，在公众的头脑当中，将储蓄投入股票，参与到金融市场当中已经不再像从前那样被认为是冒险，相反，倒变成了一件可敬的事情。米切尔抓住机会，在全国到处设立券商办公室，来满足，乃至于进一步鼓励和培育这种新生的股市投资需求。到1920年代中期，已经有300万美国人受到这种以简单方法致富的理念的吸引，成为了股票投资者。股市也确实是一路走高。一位投资者如果在1928年3月买进了股票，不管它是来自连锁百货商店蒙哥马利沃德（Montgomery Ward）还是公用事业公司通用电气（General Electric），短短十八个月之后，这笔投资的价值都将翻上一番。

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