中国人寿保险可靠吗中国人寿保险

（报告出品方/分析师：开源证券高超吕晨雨）
1、历史悠久的寿险龙头，市场地位持续领先 1.1、历史可追溯至建国初期，央企资源助力公司转型
见证我国寿险行业发展的龙头寿险企业。中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）的历史与我国同龄，可追溯至 1949 年。

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1949 年中国人民保险公司成立，并于 1950 年代中期在我国成为主要保险供应商，但于1958 年中国人民保险公司暂停我国本地保险业务，并于 1982 年恢复经营人寿保险业务，成为当时唯一的人寿保险供应商。
【中国人寿保险可靠吗中国人寿保险】随后于 1996 年，中国人民保险公司进行制度改革，业务转移至四家附属公司，其中由中保人寿承接人寿保险业务， 1999 年中保人寿更名为中国人寿保险公司（中国人寿集团前身）。
2003 年，经保监会批准，中国人寿保险公司变更为中国人寿保险（集团）公司，并设立中国人寿（本公司），集团公司将其部分人身险业务注入至中国人寿，并于 2003 年 12 月分别于纽交所与港交所上市，于 2007 年 1 月于上交所上市。

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公司实控人为财政部，公众持股比例为 31.63% 。
截至 2022 年 6 月末，股本结构上，中国人寿共计发行 A 股 208.2 亿股、H 股 74.4 亿股，分别占比 73.7%与 26.3% ，总股本共计 282.6亿股。
其中，中国人寿保险（集团）公司持股数量占总股本达到 68.4% ，同时，我国财政部持有集团公司 90%股权，成为中国人寿实际控制人。中证金、汇金公司分别持有公司 2.51%、0.41%股份成为第二、第三大股东（不考虑 H 股）。公众持股比例为 31.63% ，其中 A 股 5.3%、H 股 26.33% 。

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公司高管具有充足保险行业相关经验，且多为公司内部培养干部。
公司董事 8 人，其中执行董事 3 人，监事 5 人，高级管理人员 12 人，共计 23 人，其中多数具有保险行业及相关行业从业经验，并有公司内部相关部门、子公司及分公司工作经验。
新任董事长白涛于 2022 年 1 月上任，白涛董事长曾任集团公司副总裁、中国人保集团总裁以及国家开发投资集团有限公司董事长，并曾于工商银行等金融机构任职，具有丰富的金融行业以及保险行业工作经验，并对中国人寿相对熟悉。
此外，公司多位高管，赵鹏、利明光、黄秀美、阮琦、杨红等均为公司内部培养干部，深耕行业、专注公司，对于行业及公司较为熟悉，利于提升公司经营管理及战略执行效率。

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公司主营人身保险业务，具有健全的线下销售渠道，规模领跑行业。
公司是我国领先的个人及团体人寿保险、年金保险、健康保险及意外保险供应商。
截至 2022H1 末，公司具有 81 万余名销售人员，其中个险板块 74.6 万人、团险渠道 4.1 万人、银保渠道 2.3 万人，并在全国城乡具有健全的机构及服务网络，目前约有 3.17 亿份有效的长期人寿保险保单、年金合同及长期健康险保单。
公司市场地位稳固，寿险保费市占率持续保持市场第一， 2022 年上半年，公司寿险保费收入 4399.7 亿元，占人身险公司保费收入 21.5% ，稳居市场第一，寿险内含价值 1.25 万亿元，领跑上市同业。

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公司转型卓有成效，改革创新持续推进。
公司于 2019 年 1 月明确重振国寿战略，明确“三大转型”、“双心双聚”、“资负联动”战略内核，同年 9 月启动“鼎新工程” ，明确改革总体架构、方向和目标，完成组织架构调整，随后步步推进，形成“一体多元”销售布局，市场化投资管理体系，优化科技发展模式，赋能国寿，持续提升、巩固了中国人寿的相对优势， NBV 同比连续 3 年优于上市同业。

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