集思录可转债集思录

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摇骰子，输赢下注额一样，摇到1、2、3算你输，4、5、6算你赢，你玩不玩？
再来，如果摇到1、2算你输，3不赢不输，4、5、6算你赢，你玩不玩？
还不玩？那么，如果摇到1算你输，2不赢不输，3、4、5、6算你赢，你玩不玩？

可能你会问，哪有后面这样的好事情？
我可以负责任地说，资本市场上还真有这种情况。比如去年年底可转债，大面积跌破发行价，甚至许多可转债深深跌破债券底。这时候就出现了那种摇到1算你输，2不赢不输，3、4、5、6算你赢的情况了。
那么什么是可转债，什么情况下会出现这种情况？我们这就来了解一下。
可转债兴起的原因
01
可转债是1992年底开始进入中国证券市场的，到现在已经27个年头了。
可以说，以前可转债在中国证券市场一直不是市场的焦点和幸运儿，始终没能成为一个上规模的可配置的投资品种——其原因很简单，因为相对而言企业发可转债融资不容易。
我国上市企业要融资，按照大类分法可以分为债权融资和股权融资。
债券融资包括银行贷款、发行债券和应付票据等，而股权融资的主要方式包括配股、公开增发、非公开发行（在市场中又常被称为“定向增发”或者“定增”）、可转换公司债券（简称为“可转债”，就是我们今天聊的东东）等。
要进行股权融资，须经发审委审核。根据我国的《上市公司证券发行管理办法》中股权再融资方式的要求，发行可转债融资要求较多，门槛较高。相比之下，定向增发（非公开发行股票）约束较少，对盈利性、发行规模都没有要求。所以以前定向增发较多。
但最近两年由于股市暴跌，通过定增融资变得困难。时移世易，可转债开始重新受到证券市场管理层和投资者的重视和关注，发行规模也成倍增长起来。

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上面两张图是历年来可转债的发行数量和融资规模。可以看出，2017年以来，随着行情的变化，越来越多的企业开始采用可转债的方式融资，可转债作为一个投资的大类品种正在崛起，提供了越来越多的投资机会。
什么是可转债
02
先介绍一下如何查询可转债的信息。在电脑端，我个人常用的网站有2个：
集思录网站（百度搜索“集思录”，网址：https://www.jisilu.cn），其主页面上就有可转债栏目，点进去就能看到各个可转债的数据。

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