戴维斯双击戴维斯双杀( 二 )

这个公式，我们稍微变一下，可以换成下面的样子：
这样的公式，翻译一下就是：公司的股价等于，市盈率乘以每股收益。
那这里问大家一个问题：
如果想要公司的股价上涨，在这个公式里，怎么调节呢？
市盈率上升、每股收益也上升，对，这个就是戴维斯双击，双重效果叠加；
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那如果想要公司的股价下跌，如何调节？
市盈率下降、每股收益也下降，这个就是戴维斯双杀，反向双重效果叠加。
比如公司的股价是100元 = 10（市盈率）*10（每股收益）
戴维斯双击，翻译成普通话就是
各位股民，你看我公司现在发展很快速啊，过去1年赚了很多钱，我的每股收益增加到12元啦。
而且，现在这个市场，我这公司的估值都是20倍，过去的估值太低了，所以我的合理股价是：
240元 = 20（市盈率）*12（每股收益）
戴维斯双杀，翻译成普通话就是
你这个公司不行啊，过去1年每股收益下降到8元啦。
而且，现在你这个行业，处于边缘行业，一部分业务都淘汰了，最高也就6倍市盈率，所以市场给的股价是：
48元= 6（市盈率）*8（每股收益）.
明白了吧？
那这里大家问了，那个每股收益好说，你这个公司每年赚了多少钱，有个客观的数据在那，谁也别忽悠谁。
确实，估值这东西，很难能够严格的去确定，也没有正确的答案，更多是市场的众多交易者长年累月交易出来的结果。比如，军工40倍估值，就是低估；银行，10倍估值，就是高估。这找谁说理去？
有时候，我会觉的市盈率和想象力相关，而且越是新型行业，想象力越大，行业平均市盈率越高。
比如计算机、电子、互联网这些近几十年出现的行业市盈率，就比银行、钢铁、房地产这些出现时间更早的行业要高。
未来，假如有个量子夸克二向箔行业，市盈率应该挺高的。
戴维斯双击什么意思在低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益（EPS）和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益，这种投资策略被称为戴维斯双击。
补充资料:
戴维斯双杀效应是指有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应。在市场投资中，价格的波动与投资人的预期关联程度基本可达到70%-80% 。
而不断抬高的预期配合不断抬高的PE定位水平，决定了价格与投资人预期之间的非线性关联关系。以前这个现象被称作市场的不理性行为，更准确地说应该是市场的理性短期预期导致的自发波动。也可以称作"戴维斯双杀效应" 。
二、核心要点
其核心是PE安全边际随着市场的调整自我进行调节。
当市场单边上扬的牛市时候，市场整体估值的安全边际是不断上移的，也就是说PE的合理估值也在逐步上调，假设04年低糜的时候是10倍PE，05年好转的时候可能市场20倍的PE都能接受了，06年也许30倍都无所谓，到了07年40倍也不算疯狂了，真是可怕，那时候上千倍的PE都能让人狂追。但是市场下跌的时候，人们对PE的要求也就越来越低，更加追求安全的区域，PE的合理估值范围也逐步下移，戴维斯双杀效应的恐怖正在于此。
从高PE估值的高位往下调整的时候，你会发现股价就算大跌也还是到不了合理估值的范围，这是因为人们对于PE的要求已经降低了，打个比方，在疯狂的时候，假设股价是100，PE是40，这个时候开始大幅调整，市场对于PE的安全边界要求更低，这个时候也许只有20了，你手里的股价这个时候也调整到60，但是请注意，如果对应40倍PE到20倍的PE，你的股价应该砍到50才合理，可你才到60，对于你来说，去调了40%已经大伤筋骨了，可是别以为调整到位了，还没到市场合理估值的PE呢。
戴维斯双杀说的就是当股价大幅调整时候，市场PE的安全边界也在加速下移，让你的调整甚至还赶不上它的调整，这是最恐怖的事情，更为惨烈的是，这一切还才刚刚开始。

文章插图
什么是戴维斯双击？如何使用戴维斯双击赚钱戴维斯双击(Davis double-killing) 是指在低市盈率时买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益和市盈率同时增长的加倍效益。
戴维斯双杀是指：一些成长股在多年增长以后，市盈率越来越高，成长的潜力也渐渐消失，会因为每股收益和市盈率同时下降造成股价快速下跌。比如：前两年的网宿科技、

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