选择基金的6大标准怎么选基金比较安全( 二 )

当然，如果单看最近5年的话倒是跑赢不少，

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但真正大幅跑赢的部分却恰好是2020年三月之后的这段港股互联网狂潮阶段。
所以这么看来似乎跟他在A股押注白酒，有非常相似的地方。
可能大家觉得要对比恒生指数才合理，张坤这个基金对比恒生指数确实跑赢不少，但是绝对收益上跟A股基金差距过大，这同样说明他的体系极不稳定，要么港股被低估，要么A股被高估，或者兼而有之。
你看曹名长的中欧恒利和中欧价值发现，收益差距就不是很大，说明体系是统一完整可复制的。
至少通过这个对比，对于张坤的投资体系，我们可以比较清楚的一点是，张坤的选股体系并不是非常全面，这反映出的结果是他的体系更多是要靠赌成长风格来实现超额收益。
另一方面，张坤对企业估值的容忍程度特别宽泛，至少宽泛到我觉得难以理解的地步。
所以，哪怕大家看清楚了张坤的业绩回溯并且接受，但如果看不清楚他的选股体系乃至估值体系的话。
至少现阶段无脑持有张坤的基金，是一个风险不小的决策。尤其是，当他的基金接下来进一步出现大幅回撤或者跑输指数的时候，你就会非常尴尬了。
因为在你买他基金的时候，并没有完全搞清楚他的体系，所以就只能变成靠信仰了。
注意，我这里并不是说张坤的投资体系一定不行，而是你很难用“好公司，好价格，适当分散”去理解他的投资体系。
反倒用“拥抱赛道，不看价格"来理解，似乎更容易理解，当然如果是这样的话我自然是不会选择的。
跟张坤完全相反的就是曹名长了，这哥们自己也说了自己是非常纯粹的深度价值体系，企业的质地反而是次要的。
从最近一年多的操作里也可以看出老曹的风格非常稳定定力非常高，总体的言行一致程度是非常高的。
然后我再推荐大家去看看兰兰的基金，如果你不能理解她在上百PE的时候还拿着通策医疗和爱尔眼科的逻辑，那么最好也放弃她的基金。
总结
通过上面的分析，相信大家应该可以感受到买主动基金并没有大家想的那么简单，随便找一个5年以上业绩回溯不错的基金经理然后无脑买入就可以。
如果你搞不清楚他的业绩归因，那么当基金经理出现重大回撤或者某段时间跑不赢大盘的时候，你就会完全迷失了。
我在上年乃至今年年初依旧敢给大家聊曹名长，原因就是他的体系确实是非常好理解，并且他跑输的原因纯粹是短暂的市场风格而非体系问题（类似的还有老邱），于是大家也看到今年老曹真香打脸的结果了。
【选择基金的6大标准怎么选基金比较安全】你的投资，就是你的价值观，先确立价值观，再去寻找匹配的基金经理，这才是主动基金筛选的底层逻辑。

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